옵션 거래 스 트래들 전략

짧은 스 트래들.

짧은 걸음은 안전 doesn†™ t의 가격이 다량 움직이고 단단한 무역 범위 안에 체재 할 때 이익을 돌려 보내는 아주 간단한 전략이다. 그것은 돈 콜 옵션과 돈을 쓸 때 선불 신용을 얻을 수있는 옵션을 포함하며, 보안의 가격이 전반적인 비용을 지불하는 옵션에 대해 어느 방향으로도 충분히 움직이지 않을 것이라는 기대와 함께합니다.

짧은 걸음 걸이의 간명에도 불구하고 잠재적 인 손실은 무제한이고 높은 거래 수준이 필요하기 때문에 초보자 거래자에게는 권장되지 않습니다. 아래에 자세한 정보가 나와 있습니다.

핵심 사항.

초보자에게는 적합하지 않은 중립적 전략 두 건의 거래 (통화 기록 및 글쓰기) 신용 스프레드 (선지급 크레딧 제공) 판매용 또는 Naked Straddle로 알려져 있음 높은 거래 수준 필수.

짧은 스 트래들을 사용해야하는 경우.

짧은 걸음은 안전에 당신의 전망이 중립적 일 때 적당한 전략이다 : 당신이 don†™ t 가격이 다량 위로 가거나 다량 내려갈 것이라는 점을 믿으십시오 의미. 잠재적 인 손실이 발생할 수 있기 때문에 보안의 가격이 어느 방향으로나 크게 움직이지 않을 것이라고 확신 할 때만 사용해야합니다.

이 스프레드를 생성하려면 높은 거래 레벨이 필요하므로 상대적으로 옵션 거래가 처음이라면 가능하지 않을 수 있습니다.

짧은 걸음을 사용하는 방법.

짧은 스 트래들 스프레드를 설정하는 것은 매우 간단합니다. 관련 기본 보안에 대한 통화 기록을 작성하고 동일한 보안에 동일한 수의 풋을 기록하려면 주문 판매를 사용해야합니다. 두 세트의 옵션 모두 동일한 만료일을 가져야하며, 이는 가까운 기간 또는 장기간 사용할 수 있습니다.

가까운 장래 옵션을 쓰는 것은 보안이 가격으로 이동하는 데 소요되는 시간이 적어 이익을 얻을 수있는 기회가 더 많음을 의미합니다. 장기적인 것을 작성하면 보안이 가격으로 이동하는 데 더 많은 시간이 걸리므로 위험이 더 커집니다. 그러나 장기적인 것들은 일반적으로 비용이 많이 들기 때문에 글쓰기 비용이 많이 듭니다.

두 가지 거래가 모두 글쓰기 옵션을 포함하기 때문에 비용이 들지 않으며 실제로 선입견을 받게됩니다. 따라서 짧은 걸음은 신용 스프레드의 한 유형입니다. 즉, 스프레드로 인해 비용이 많이 들기 때문에 브로커가 마진을 요구합니다. 다음은 짧은 걸음을 사용할 수있는 방법과시기의 예입니다.

회사 X 주식은 50 달러에서 거래되고 있으며 일정 기간 동안 50 달러 가까이에서 거래가 지속될 것이라는 기대가 있습니다. 화폐 (파업 $ 50)는 $ 2에 거래되고 있습니다. 당신은 $ 200의 신용을 위해 이것들 (100 개의 선택권을 포함한다)의 1 계약을 쓴다. 이것은 다리 A입니다. 돈을 넣을 때 (파업 $ 50) 2 달러에 거래되고 있습니다. 당신은 또한 $ 200의 추가 신용을 위해 이들 중 하나 계약을 씁니다. 이것은 다리 B입니다. 이 두 가지 거래를 합하면 총 400 달러의 짧은 크레딧이 생깁니다.

우리는이 예제가 정확한 시장 데이터가 아닌 가상의 옵션 가격을 사용한다는 것을 지적해야하며 단순화를 위해 커미션 비용을 포함하지 않았습니다.

잠재적 이익 & amp; 사상자 수.

당신이 할 수있는 최대 이익은 선행 크레딧 (위 예제에서 400 달러)입니다. 이익을 극대화하려면 스프레드의 양쪽 다리가 무용지물이 될 필요가 있습니다. 기본 보안의 가격이 정확히 50 달러 인 경우 발생합니다. 실제로 이것은 매우 드물기는하지만 짧은 주식은 여전히 ​​주식의 가격이 어느 방향으로도 충분히 움직이지 않아 어느 한쪽 다리에 부채가 생겨 순 신용보다 높으면 이익을 반환합니다.

예를 들어, 보안이 53 달러까지 올라간다면, Leg A로 작성된 통화 당 3 달러의 책임을지게됩니다 (총 책임은 300 달러입니다). 순 크레디트가 400 달러이므로 여전히 이익을 얻습니다.

그러나 보안이 58 달러가되면 다리 A에 기재된 통화 당 8 달러의 책임을지게됩니다 (총 책임은 800 달러입니다). 400 달러의 순 신용은 그 책임의 일부를 상쇄하지만, 여전히 총 ​​400 달러를 잃을 것입니다.

잠재적 인 손실은 무제한입니다. 보안이 가격에 올라가거나 가격이 떨어지면 더 많이 잃게됩니다. 짧은 걸음의 잠재적 인 이익과 손실은 다음과 같이 계산할 수 있습니다.

최대 이익은 기본 주식의 가격 = 옵션의 파업 вќќ 최대 이익은받은 신용입니다. “ (옵션 A의 옵션 가격 x 작성된 옵션의 수) + (B 옵션의 가격 x 옵션의 수) вќќ 짧은 스 트래들에는 상측의 손익분기 점과 낮은 손익분기 점이 있습니다. 상 단점조차도 = 다리 A의 스트라이크 + (다리 A의 옵션 가격 + 다리 B의 옵션 가격) ќ 낮은 손익분매 점 = 다리 B의 스트라이크 (다리 A의 옵션 가격 + 옵션 가격 다리 B에서) 짧은 걸음은 언제든지 이익을 반환합니다. 기본 보안의 가격 & 상단 손익분의 점 및 & gt; 낮은 손익분기 점 вќ Under њ Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under Under 상단 손익분기 점 또는 & lt; 낮은 손익분기 점 вќќ.

모든 옵션을 다시 구매하면 익스텐트 이전에 언제든지 위치를 닫을 수 있습니다. 시간이 지남에 따라 옵션의 가격이 충분히 받아 들여지거나 아니면 기본 보안의 가격이 손익 분기점을 벗어나면 손실을 줄이기 위해 옵션의 가격이 충분히 낮아진 경우이를 수행하도록 선택할 수 있습니다.

짧은 스트립 스 트래들 & amp; 짧은 스트랩 스 트래들.

고려해야 할 가치가있는 짧은 걸음의 두 가지 변형이 있습니다 : 짧은 걸쇠 및 짧은 걸쇠 걸이.

짧은 스트랩 스 트래들에는 통화 옵션보다 더 많은 puts 작성이 포함됩니다. 전망이 중립적이지만 근본적인 보안이 가격이 상승 할 가능성이 있다고 생각한다면 이것을 사용할 것입니다. 추가 풋을 작성함으로써 손익분기 점이 높아지고 접수 된 순 차입금도 증가합니다. 그러나 보안의 가격이 손익분기 점보다 낮 으면 더 많은 돈을 잃게됩니다.

짧은 스트랩 걸이는 기본적으로 반대 방향으로 작동합니다. 기본 보안의 가격이 하락할 가능성이 있다고 생각되면이 옵션을 사용하십시오. 추가 호출을 작성하면 손익분기 점이 낮을 수 있습니다. 다시 말하지만, 받은 순 차입금을 늘리 겠지만, 보안 가격이 손익분기 점보다 높으면 더 큰 손실에 노출됩니다.

이것은 간단한 전략으로 2 개의 간단한 트랜잭션이 필요합니다. 그것은 본질적으로 짧은 호출과 짧은 풋의 조합이며, 보안의 가격이 상대적으로 안정적이라면 시간의 영향으로부터 이익을 얻습니다.

그것은 중립적 전망에서 이익을 얻는 가장 쉬운 방법 중 하나이지만 손실은 상당 할 수 있으므로 보안 가격이 어느 방향으로나 크게 움직이지 않을 것이라고 확신하는 경우에만 사용해야합니다.

태도 불명.

'스 트래들 (straddle)'이란 무엇입니까?

걸음 걸이는 투자자가 두 가지 프리미엄을 모두 지불하면서 동일한 가격 및 만기일을 사용하여 통화에서 포지션을 보유하는 옵션 전략입니다. 이 전략은 주가가 다소 바뀌 었다고 가정 할 때 보안의 가격이 올라가거나 내려갈 지 여부에 상관없이 투자자가 수익을 낼 수있게합니다.

'스 트래들 (Straddle)'을 깨기

스 트래들 역학 및 특성.

긴 스 트래들 위치를 만드는 열쇠는 하나의 콜 옵션과 하나의 풋 옵션을 구매하는 것입니다. 두 옵션 모두 동일한 가격 및 유효 기간을 가져야합니다. 일치하지 않는 타격 가격을 구입하면 그 포지션은 straddle이 아닌 strangle로 간주됩니다.

긴 스 트래들 위치에는 무제한의 이익과 제한된 위험이 있습니다. 기초 자산의 가격이 계속해서 상승하면 잠재적 이익은 무제한입니다. 기초 자산의 가격이 0 일 경우, 이익은 옵션에 대해 지불 된 보험료보다 타격 가격보다 쌉니다. 두 경우 모두 최대 위험은 통화 옵션의 가격에 풋 옵션의 가격을 더한 위치에 들어가는 총 비용입니다.

기초 자산의 가격이 올라갈 때의 이익은 다음과 같습니다.

이익 (상향) = 기본 자산의 가격 - 콜 옵션의 행사 가격 - 순 보험료.

기초 자산의 가격이 하락할 때의 이익은 다음과 같이 주어진다.

이익 (아래) = 풋 옵션의 가격 - 기본 자산의 가격 - 지불 된 순 보험료.

최대 손실은 지불 된 총 순 보험료와 모든 무역 수수료를 합한 것입니다. 이 손실은 기초 자산의 가격이 만기 시점의 옵션의 행사 가격과 같을 때 발생합니다.

스 트래들 위치에는 두 개의 손익분기 점이 있습니다. 첫 번째 손익분기 점은 콜 옵션의 파업 가격과 순 보험료를 합한 금액과 같습니다. 두 번째, 낮은 손익 분기점은 풋 옵션의 파업 가격에서 프리미엄을 뺀 액수와 같습니다.

스 트래들 예.

주식은 주당 50 달러로 책정됩니다. 파업 가격이 50 달러 인 콜 옵션은 3 달러이고, 동일한 파업 가격의 풋 옵션도 3 달러입니다. 투자자는 각 옵션 중 하나를 구매하여 걸음 걸이로 들어갑니다.

주가가 $ 56 이상 또는 $ 44 이하로 가격이 매겨지면 만기시 이익을 얻습니다. 주식이 만료시 $ 50로 가격이 책정되면 $ 6의 최대 손실이 발생합니다. 예를 들어, 주가가 $ 65로 책정되면 포지션은 다음과 같이 이익을 얻습니다.

옵션 스 트래들 및 스 트래들 전략.

Option Straddles - Straddle 전략은 전화와 주식을 모두 구매하는 옵션 전략입니다. 다양한 형태의 걸음 걸이가 있지만 기본 걸음 걸이 전략 만 다룹니다.

Option Straddle을 시작하기 위해 동일한 만료일과 행사 가격의 주식을 콜과 풋으로 매입합니다. 예를 들어 6 월 $ 20 통화와 6 월 $ 20 통화를 사면 ABC 방송사의 스 트래들을 시작할 수 있습니다. 이제 우리는 왜 전화와 풋을 모두 사고 싶어할까요? 전화는 주식이 올라갈 것으로 기대할 때를위한 것이며, 주식은 주식이 떨어질 것으로 예상 할 때를위한 것입니다.

이상적인 세계에서 우리는 주식의 방향을 명확하게 예측할 수 있기를 원합니다. 그러나 현실 세계에서는 매우 어렵습니다. 반면에 주식 이동 여부를 예측하는 것은 상대적으로 쉽습니다 (이동이 위 또는 아래인지 알지 못함). 변동성을 예측하는 한 가지 방법은 기술 지표 (Technical Indicator) 인 Bollinger Bands를 사용하는 것입니다.

예를 들어, ABC의 연례 보고서가 이번 주에 발표 될 예정이지만, 기대치를 초과 할 지 여부는 알 수 없습니다. 주가가 변동폭이 크다고 추정 할 수 있지만, 연례 보고서에서 그 소식을 알지 못하기 때문에 주가가 어느 방향으로 움직일 지 단서가 없습니다. 이런 경우 옵션 스 트래들 전략을 채택하는 것이 좋습니다.

주식 가격이 올라가면, 통화는 In-The-Money가되고, Put은 무용지물이 될 것입니다. 가격이 급락하면, 당신의 풋은 In-The-Money의 길일 것이고, 당신의 부름은 쓸모 없게 될 것입니다.

이것은 전화 또는 그냥 풋을 사는 것보다 안전합니다. 방금 양면 옵션을 구입하고 가격이 잘못된 방향으로가는 경우 전체 프리미엄 투자를 잃을 가능성이 있습니다. Straddles의 경우 전화와 풋 모두의 보험료를 납부해야하기 때문에 처음에는 더 많이 지출하고 있지만 안전 할 것입니다.

수치 예제를 살펴 보겠습니다. 주식 XYZ의 경우 주가가 현재 $ 63에 있다고 가정 해 봅시다. 내일 XYZ에 대한 법적 소송이 끝날 것이라는 뉴스가 있습니다. 소송 결과에 상관없이 변동성이 있음을 알고 있습니다. 그들이 이기면 가격이 올라갈 것입니다. 그들이지면 가격이 떨어질 것입니다.

그래서 우리는 XYZ 주식에 대한 스 트래들 전략을 시작하기로 결정했습니다. 우리는 65 달러 통화와 XYZ에 65 달러를 매수하기로 결정합니다. 65 달러는 현 주가 63 달러에 가장 가까운 파업 가격입니다. Call ($ 2 Out-Of-The-Money) 프리미엄은 0.75 달러이며 Put ($ 2 In-The-Money) 프리미엄은 $ 3.00입니다. 따라서 우리의 총 초기 투자액은 두 보험료의 합계입니다. 이는 3.75 달러입니다.

빨리 앞으로 2 일. XYZ가 합법적 인 전투에서 승리했습니다! 투자자들은 주식에 대한 자신감이 강하고 가격은 $ 72로 상승합니다. $ 65 통화는 현재 $ 7 In-The-Money이며 프리미엄은 $ 8.00입니다. $ 65 Put은 이제 Way-Out-Of-The-Money이며 프리미엄은 $ 0.25입니다. 두 위치를 모두 닫고 두 옵션을 모두 팔면 $ 8.00 + $ 0.25 = $ 8.25로 현금화됩니다. 초기 투자비 $ 3.75에 4.50 달러의 이익이 있습니다!

이것을 표 형식으로 보자.

물론 기본 통화 옵션을 구입하여 더 많은 수익을 올릴 수있었습니다. 그러나 우리는 주가가 어느 방향으로 나아갈 것인지 알지 못했습니다. XYZ가 합법적 인 싸움을 잃었다면, 가격은 10 달러 하락할 수 있었고, 우리의 부름을 쓸모 없게 만들고 우리가 전체 투자를 잃을 수있었습니다. 스 트래들 전략은보다 보수적이며 주식이 위 또는 아래로 오든 이익을 보게됩니다.

Straddles가 그렇게 훌륭하다면 왜 모든 투자에 모두를 사용하지 않습니까? 주식 가격이 움직이지 않으면 실패합니다. 주식 가격이 초기 가격 근처에 있다면, 콜과 풋 모두 In-The-Money가되지 않을 것입니다.

또한 만료일에 가까울수록 저렴한 보험료가 부과됩니다. 옵션 보험료는 그들과 관련된 시간 가치가 있습니다. 따라서 이번 달 만료 옵션은 내년 만료되는 동일한 가격으로 옵션보다 저렴한 프리미엄을 받게 될 것입니다. 그래서 주식 가격이 움직이지 않는 경우 콜과 풋의 보험료는 서서히 붕괴 될 것이고 우리는 투자의 상당 부분을 잃을 수 있습니다. 최종선은 : 옵션 스 트래들 전략이 수익성을 가지기 위해서는 변동성이 있어야하며 주식 가격이 현저하게 변동해야합니다.

보다 진보 된 투자자는 Straddles를 조정하여 다양한 변형을 만들 수 있습니다. 그들은 각기 다른 스트라이크 가격이나 만기 날짜로 콜과 풋을 각각 구매할 수 있으며 스 트래들을 개개인의 전략과 리스크 허용 범위에 맞게 수정할 수 있습니다. 이는 본 가이드의 범위를 벗어납니다.

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중립 옵션 전략 & raquo; 태도 불명.

순수한 의미에서 짧은 걸음은 옆으로 움직이는 시장에서 최대의 이익을 얻으므로 중립적 인 전략입니다. 대조적으로, 긴 걸음은 어느 방향 으로든 시장 이동의 혜택을 받는다.

중립적 인 전략으로서 걸치는 말.

길고 짧은 걸음이 시장 운동에 대한 응답에서 다르긴하지만 중립적 인 전략으로 두 가지를 모두 나열했습니다. 그러나 어느 방향 으로든 10 달러 이동하면 이익에 동일한 영향을 미칠 것이므로 상인은 반드시 시장이 움직이는 방식을 선호하지는 않습니다. 이러한 의미에서, 상인은 시장 방향에 대해 중립적이다 - 운동이 일어나는 한.

긴 Straddles.

주식이 큰 움직임을 보이고 있다는 느낌을 본 적이 있습니까? 그러나 당신은 확실하지 않았습니다. 주주의 경우, 이것이 바로 궤양을 만드는 시나리오의 종류입니다. 옵션 거래자의 경우 위장에 대한 이러한 감정은 기회의 나비입니다. 현재 주식 가격에서 동일한 수의 풋과 콜을 동시에 구매함으로써, 옵션 거래자는 어느 방향 으로든 큰 움직임을 활용할 수 있습니다.

이것이 작동하는 방식입니다. 주식이 주당 약 80 달러에 거래되고 있다고 가정 해 봅시다. 어느 방향 으로든 큰 움직임을 준비하려면 80 개의 전화와 80 개의 전화를 모두 사야합니다. 주식이 만료되면 $ 50로 떨어지면 $ 30의 가치가 있고 $ 0의 가치가 있습니다. 주가가 110 달러까지 떨어지면 통화 가치는 30 달러가되고 풋 매도는 0 달러 가치가됩니다.

이 경우 가장 큰 위험은 두 옵션 모두 무용지물이되는 80 달러로 남아 있다는 것입니다.

다음은 거래의 모습입니다.

이 가격에 모든 스 트래들 비용은 약 14.50 달러입니다. 전화와 풋이라는 두 가지 옵션을 구입하고 있기 때문에 각 개별 옵션에 대한 가격보다 약간 좋은 가격을 얻을 수 있습니다. 그러나 간단하게 유지하기 위해 위에 나열된 가격이 걸음 걸이에 가장 적합하다고 가정합니다. 걸 가격이 14.50 달러 또는 1,450 달러 인 경우 가격이 $ 80에 가깝게 유지되면 잃을 수있는 최대 금액이됩니다. 두 방향에서 큰 움직임으로 얻은 이익은 다음과 같이 계산 된 상향식 및 하향식 손익분기 점을 모두 가지고 있습니다.

상반 손익분기 : Straddle Strike + Straddle의 비용.

아래쪽 손익분기 : Straddle Strike - Straddle의 비용.

이것을 감안할 때 주가가 94.5를 넘거나 65.5를 밑도는 한 이익을 보일 것입니다. 그 가격 사이에서, 포지션은 어느 옵션도 가치가없는 파업 가격에서 최대 손실 권리를 가진 손실 범위를 보여줄 것입니다.

* 위의 손익은 커미션, 이자 또는 세금 고려 사항을 고려하지 않습니다.

중개 제품 : FDIC 피보험자 및 중개인이 아닙니다. 은행 보증 및 중개인 없음 가치를 잃을 수 있습니다.

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